龙大肉食IPO涉嫌粉饰业绩_励志文章
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龙大肉食IPO涉嫌粉饰业绩

广告代理商失踪

2万广告费撬动30多亿销售?

继2012年6月6日冲击IPO未果后,龙大肉食日前再度携带预披露IPO招股说明书冲击过会。大公财经在翻阅公司招股书发现,龙大肉食2013年营收315833万,较2012年的253996 万呈现大幅增长,与之对应的归属于母公司所有者的净利润 11625万,也较呈现微幅增长。同时,龙大肉食这家山东本土肉食企业,不甘于地域的限制,近年来正将业务范围不断向全国延伸。2011年度、2012年度、2013年度,公司在山东地区的主营业务收入占比分别为84.98%、80.03%、74.78%。目前,公司已加大全国市场的开拓力度,客户现已发展到北、上、广等各大城市。

然而,在盈利双双的扩大及向外拓展市场取得积极进展的背景下,公司在2013年的广告宣传推广费用却不足2万元。这一数据相比2012年、2011年的736万、727万,几乎可以忽略不计。不足2万广告撬动30多亿销售规模显然不符合正常逻辑,特别是龙大肉食所处的食品行业,一般都是广告宣传的重磅轰炸之地。资料显示,龙大肉食品主要从事生猪养殖,生猪屠宰,冷鲜肉、冷冻肉、熟食制品的生产加工及销售。

大公财经根据公司招股书发现,在2012年、2011年度公司广告代理商中,一家名为山东宏智广告有限公司成为龙大肉食的最主要的代理商,其广告费用分别高达648.52万元、536.44万元。不过,山东宏智广告有限公司在2013年已不见踪迹。

广告代理商的不翼而飞,究竟是公司果真在2013年未投入大量广告,还是隐瞒实情?大公财经试图联系公司,但截至记者发稿前,仍未收到公司任何回复。值得一提的是,大公财经通过网络信息发现,2013年一则以徐帆代言的龙大肉食的视频广告还保存于网络。此外,大公财经还注意到,此时上会的龙大肉食,已然被大量的正面报道所护驾而行。

疑侵占集体资产

白菜价的股权转让

除了公司蹊跷的广告费用外,公司一笔股权转让亦令投资者看不懂?2009年12月19日,龙大有限董事会决议通过龙大集团将其持有的龙大有限11.87%的股权按初始投资成本转让给莱阳银龙投资有限公司,转让价格为1780万元。然而参考此段时间前、后的股权转让,该转让价格明显过低。

在转让银龙投资股权之前,也即是2009年8月31日,龙大集团与伊藤忠(中国)签订《山东龙大肉食品有限公司及其下属子公司增资认购协议》,伊藤忠(中国)以相当于人民币1,000万元的美元现汇认购并缴付龙大有限新增注册资本3000万元,占股20%。照此推算作价应为8亿元,那么11.87%股权的公允价应该在9496万元。

在转让银龙投资股权之后,也即是2010年3月11日,伊藤忠(中国)第二次增资,伊藤忠(中国)以1810万元以及折合人民币5465.45万元的美元,合计人民币7275.45万元全部认购,增资金额占增资后总股本的8.34%。照此推算此时作价为8.72亿元,那么11.87%股权的公允价应该在10353万元。

由此,11.87%的股权价格公允价应该在9496万元10353万元区间范围之内。龙大集团缘何以如此低的价格转让给银龙投资?大公财经发现,银龙投资于2010年12月1日成立,注册资本1780万元,无任何其他经营活动,其股东主要是山东龙大肉食和龙大集团的核心管理层。

事实上,梳理龙大集团的发展轨迹,《财经网》报道指出,其侵占集体资产、排除异己、扶持儿子上位的操作轨迹异常明显。譬如,1991年4月一次股份转让中,最大的赢家是新进股东接金斋。然而,这个神秘人公司与山东龙大肉食品有限公司(龙大肉食的前身)第一种猪场有千丝万缕的联系。又如,仅2007年,龙大集团实施了一次“特别”的股权转让,让宫学斌之子宫明杰的股权比例由此前的17.79%攀升至52.57%。

此外,公司的应交增值税为负值,2009年12月31日、2010年12月31日和2011年12月31日的余额分别达到-2542.90万元、-1816.10万元、-1357.69万元。有投资者质疑,公司要么有近20%左右的业务虚假,要么有大量的违规纳税申报事项。

舌尖上的毒药

食品安全问题井喷

此前龙大肉食因食品问题曾多次被媒体曝光:2011年6月,龙大肉食曾因“囊肿猪肉”问题被消费者举报至山东省消协;2011年10月,齐鲁网曝光龙大食品销售假嫩牛肉事件:一位消费者在青岛某超市购买龙大嫩牛肉,但是该嫩牛肉完全不符合标准。同年12月,山东省质监局公布的2011年第四季度生产加工环节食品产品省监督检验结果中,“龙大”、“生力源”等品牌进入“黑名单”。

投资者爆料,上述问题的出现可能并非偶然,而是龙大肉食盲目追求利润,罔顾肉食保存期的结果,其对食品安全的忽视到了耸人听闻的程度。

最令人无法接受的是,龙大肉食的食品检测也由龙大集团的全资子公司杰科检测负责,“自产自检”也成为导致产品质量问题不断的根本原因。

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